Geçen hafta küresel piyasalar, enflasyon ve resesyon endişeleriyle birlikte ABD Başkanı Trump'ın politikalarının olası etkilerine odaklandı. Özellikle tarifeler yoluyla yaşanabilecek ticaret sorunları ve jeopolitik riskler, piyasaların yönünü belirledi. Trump'ın politikalarının ABD'de enflasyonist baskıları artırması ve Fed'in politika alanını daraltması ihtimali, fiyatlamaları zorlaştırdı. ABD'deki makroekonomik veriler de enflasyonist baskıların canlanabileceğine işaret ederken, Trump ve Fed arasında olası politika uyuşmazlıkları gündeme geldi. Analistler, yeni haftada açıklanacak Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi'nin Fed'in gelecek adımları hakkında ipuçları vereceğini belirtiyor. Para piyasaları ise Fed'in bu yıl iki faiz indirimi yapacağını fiyatlıyor. Bu belirsizlik ortamında, yatırımcılar verileri dikkatle takip ediyor.

ABD Piyasaları ve Fed'in Tutuk Durumu

Trump, yabancı hükümetlerin dijital hizmet vergilerine karşılık verici adımlar değerlendireceğini açıkladı. Geçen hafta Fed, politika faizini değiştirmeyerek mevcut seviyede sabitledi. Toplantı tutanakları, yetkililerin enflasyon konusunda daha fazla ilerleme kaydedilmesini beklediğini gösterdi. Ticaret politikalarındaki değişiklikler, jeopolitik gelişmeler ve güçlü hane halkı harcamalarının enflasyon üzerindeki etkileri vurgulandı. Analistler, Fed'in bekle ve gör yaklaşımını benimsediğini düşünüyor. Hazine Bakanı Bessent ise Trump yönetiminin politikalarının dezenflasyonist olacağını, enerji maliyetlerini düşüreceğini ve vergi indirimlerini kalıcı hale getireceğini savundu. Fed yetkililerinden gelen açıklamalar ise karışık sinyaller veriyor; bazıları faiz indirimini öngörürken, bazıları enflasyonun mevcut hedefin üzerinde kalması halinde daha kısıtlayıcı bir politika uygulanabileceğini belirtiyor. Bu durum, piyasalarda belirsizliği artırıyor.

Küresel Piyasalardaki Gelişmeler

ABD'de imalat PMI yükselirken, hizmet sektörü PMI düştü. Tüketici güven endeksi düştü, kısa ve uzun vadeli enflasyon beklentileri ise yükseldi. İkinci el konut satışları da düşüş gösterdi. Bu gelişmelerle ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi geriledi, dolar endeksi düştü, altın fiyatı yükseldi ve Brent petrol fiyatı geriledi. New York borsası negatif seyretti; Nvidia'nın finansal sonuçları ve UnitedHealth ile Walmart'ın hisse senedi performansları piyasayı etkiledi. Avrupa borsaları da İtalya hariç negatif seyretti. Avrupa Birliği, Rusya'dan alüminyum ithalatını yasaklayan yeni yaptırımlar üzerinde anlaştı. Almanya'da yapılacak erken genel seçimler de piyasaları etkileyen faktörler arasında. Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) 2024 yılına ilişkin finansal sonuçları da açıklandı. Avro Bölgesi'nde bileşik PMI sabit kaldı, imalat PMI yükselirken hizmet PMI geriledi. ZEW Ekonomik Güven Endeksi ise yükseldi.

Asya ve Türkiye Piyasaları

Asya borsaları, Japonya hariç yükseldi. Çin Devlet Başkanı Şi Cinping'in güven mesajları risk iştahını destekledi. Japonya Merkez Bankası, tahvil piyasasına müdahale etmeye hazır olduğunu belirtti. Çin'de kredi faiz oranlarında değişiklik yapılmadı. Çin Ticaret Bakanı, ABD'nin tek taraflı tarife adımlarını eleştirdi. Alibaba güçlü sonuçlar açıkladı. Türkiye'de ise Borsa İstanbul düşüş gösterdi. Ekonomistler, 2024 yıl sonu için yüzde 3,12'lik bir büyüme tahmini yapıyor. TCMB toplam rezervleri yükseldi. Morgan Stanley, Türk lirasının 2025'te iyi performans göstereceğini öngördü. Dolar/TL kuru ise yükseldi.